La plaza cambiaria argentina cerró la semana con un notorio impulso de las cotizaciones del dólar, reflejando una demanda creciente y factores de incertidumbre. La divisa oficial para el sector mayorista cerró el viernes 11 de julio en $1.264, marcando su sexto aumento consecutivo y alcanzando un nuevo máximo desde la eliminación del “cepo”. En la semana, acumuló un incremento de $24, equivalente a un 1,9%. Durante la mañana del viernes, los valores se ubicaron entre $1254 y $1262.

En el circuito informal, el dólar blue mostró un salto significativo, finalizando la semana en $1.300 para la venta. Este es su nivel más alto desde la implementación del nuevo esquema cambiario y representa un aumento semanal de $70, o un 5,7%.

Las cotizaciones financieras también fueron ajenas a esta tendencia. El dólar MEP se pactó a $1.278,44, mientras que el Contado con Liquidación (CCL), negociado a través del Bonar 2030 (AL30C), alcanzó los $1.281,64. Este último valor es el punto más alto del CCL desde el 11 de abril.

Diversos elementos están impulsando esta demanda de divisas. Entre ellos se destacan la demanda estacional por el pago de aguinaldos, una coyuntura de tasas de interés a la baja que disminuye el atractivo de mantener pesos, y un menor incentivo para la liquidación del sector agropecuario tras la finalización de esquemas de menor retención. Además, la incertidumbre política y los desafíos en el Congreso pueden influir en la confianza, como lo señala un informe de la consultora 1816 sobre el límite superior del dólar.

Riesgo País: Leve Mejora con Volatilidad En contraste con la dinámica alcista de las divisas, el indicador de Riesgo País, que mide la sobretasa que Argentina debe pagar por su deuda en comparación con los bonos del Tesoro de EE. UU., mostró una leve mejora reciente. Al cierre del viernes 11 de julio de 2025, el Riesgo País de Argentina se ubicó en 692 puntos básicos, lo que representa una disminución del -1,70% respecto a los 704 puntos del día anterior. Algunos reportes del 12 de julio lo situaron en 704 puntos al cierre, sin variación significativa en 24 horas. Una reducción en este indicador es una señal favorable, ya que abarata el costo de financiamiento tanto para el Estado como para el sector privado, lo que podría facilitar el acceso a mercados de crédito y atraer inversiones.

Análisis Económico General: Desafíos entre la Estabilización y el Impacto Social La economía argentina se encuentra en una fase de transición, con logros significativos en el plano macroeconómico que contrastan con una realidad microeconómica aún compleja para la ciudadanía.

El Gobierno ha logrado hitos como una marcada desaceleración de la inflación mensual, la consecución de un superávit fiscal histórico y una balanza comercial positiva, permitiendo la acumulación de reservas internacionales.

El Poder Ejecutivo proyecta un crecimiento del PBI del 5,5% para 2025, una cifra que supera el 5% estimado por el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central. Este crecimiento estaría impulsado principalmente por el sector agropecuario (2,1%) y un aumento en las exportaciones (3,7%).

A pesar de estas proyecciones, consultoras económicas advierten sobre un agotamiento del consumo en los sectores de ingresos medios, impactado por una caída en los salarios reales. La situación de las familias se refleja también en los datos de morosidad crediticia hasta abril de 2025, con incrementos en préstamos personales (4,6%) y tarjetas de crédito (2,9%), una tendencia que genera preocupación en el sistema bancario.

El principal desafío económico radica en la sostenibilidad de la estabilización macroeconómica y su capacidad para traducirse en una mejora concreta en la calidad de vida de la población. La recesión económica impone límites y la capacidad de resistencia social frente a un ajuste prolongado es un factor clave a observar. Los recientes reveses legislativos del oficialismo en el Congreso también generaron una caída en el S&P Merval, reflejando las dudas sobre el equilibrio fiscal y la confianza de los mercados.

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